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美國財政部數據顯示，中國在 2016 年 11 月減持 664 億美元美國國債，是連續 6 個月減持，而減幅更是 5 年以來最大。分析指，反映中國動用大量的外匯儲備去支持人民幣匯價。

事實上，在上月公布的 10 月份數據已顯示，中國不再成為美國最大的「債主」，持有美債的金額被日本超越。而這次公布的 11 月份數據指出，日本持有美國國債金額總計為 1.11 兆美元，而中國則進一步跌至 1.05 兆美元，自 2014 年的高峰 1.32 兆美元，累計減幅達 2700 億美元。

香港《明報》援引星展銀行經濟研究部經濟師周洪禮指出，這反映大陸支持人民幣匯價的代價，透過賣出美元資產，以便動用大量的美元去買回人民幣。

去年 11 月美元走強，導致人民幣進入新一輪貶值浪潮，走資情况嚴重。外管局昨日公布，12 月銀行結售匯逆差達到 3203 億元人民幣，較 11 月份大增 4 成，逆差金額是去年 1 月以來最多，亦是連續第 18 個月出現逆差。

總結 2016 全年，銀行結售匯逆差累計達 22465 億元人民幣。外管局國際收支司長王春英昨日重申，會加大對外匯違法違規活動的打擊力度，同時堅持貿易、投資便利化，她亦否認要求企業強制結匯的傳聞，並強調跨境資金流動將朝向均?的方向。

交行金融研究中心高級分析員劉健預計，結匯進一步萎縮的空間有限，1 月份銀行結售匯逆差有望縮窄。他指出，投機的購匯受到限制，加上 1 月份以來，美元在高位回落，令人民幣貶值壓力稍為紓緩，都有助外匯供求趨向平衡，但 2017 年整體資本外流的格局，仍然難以扭轉。

此外，去年中國外匯儲備下降 3198 億美元至 3.01 兆美元，較 2014 年 6 月最高峰時下降了 0.98 兆美元。香港《文匯報》引述王春英表示，從對外支付能力和債務清償能力看，按覆蓋 3 個月進口及 100% 短期外債規模測算，目前中國外匯儲備規模仍十分充裕，預計未來中國外匯儲備有條件在合理區間上下波動，隨着美元結束單邊只漲不跌走勢，民間部門持有的外匯可能再向官方儲備轉移。

王春英指出，在對外債務償還方面，外匯儲備需要覆蓋 100% 的短期外債，目前本外幣短期外債規模為 8、9 千億美元，比 2014 年末的 1.3 兆美元明顯下降，說明近一段時期外債臺中市后里區性感內褲償還壓力已經得到較大釋放。

另外，過去對外資產中官方儲備佔比較大，現在民間部門佔比上升。截至 2016 年 9 月末，中國民間部門對外資產佔全部對外資產的 49.7%，較 2015 年末上升 4.5 個百分點。外界普遍預期中國外匯儲備將繼續下降，而王春臺中市新社區SM道具英則指出，未來，中國的外匯儲備有條件圍繞合理區間上下波動。

工商時報【陳昱光╱台北報導】

時序逼近年底，台股成交量萎縮，本周來日均值約僅600億元，市場觀望氣氛濃厚。日盛證券新金處表示，建議有意進場的投資人，利用資金門檻低的權證取代現貨布局，一方面能擴大獲利空間，另一方面也可控制最大損失金額。建議標的如頎邦（6147）、上銀（2049）等。

頎邦11月營收續創歷史新高，達16.3億元，年增17％，預估第4季營桃園市大溪區情趣按摩棒收可望較第3季成長，淡季營運旺。展望明年，4K2K電視面板驅動IC用量為高畫質（FHD）電視的3～4倍，隨著4K2K電視滲透率的提升，可望帶動頎邦捲帶式薄膜覆晶（COF）營收成長逾10％。

非驅動IC部分，基於散熱程度及成本優勢考量，PA客戶可望逐漸自打線製程轉換至凸塊封裝，預期PA營收占比將由目前的3～4％擴張至6～8％，展望樂觀。

因產業需求回溫，加上拓展新客戶效益顯現，上銀目前訂單已滿載至明年1月，11月營收公布達15.1億元，月增率3.9％，年增率54.1％，表現亮眼，激勵近期股價帶量站上年線。

展望明年，滾珠螺桿與線性滑軌產品價格競爭減緩，營運可望隨需求回溫而增加，機器人業務部分預估亦將陸續產生效益，看好的投資人可伺機布局相關權證。

日盛證券新金處指出，權證標的挑選上，建議儘量以價內外程度15％以內、剩餘天數90天以上為主，並挑選造市穩定、價差小的券商。

連結頎邦的權證可留意頎邦日盛63購02（725966）、頎邦玉山63購01（725940）；連結上銀之權證，可關注上銀日盛64購02（052675）、上銀日盛66購01（054436）與上銀元大68購01（054146），更多資訊，請參考日盛權勝網及日盛權世界APP。

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